Что изменилось в правилах хранения криптовалют в Германии с 2025 года
С 1 января 2025 года в Германии вступили в силу новые правила для компаний, которые хранят криптовалюты за клиентов. Это не просто ужесточение контроля - это полная перестройка системы. Раньше хранение биткоинов и эфира требовало лицензии от BaFin, но теперь всё стало намного сложнее. Всё это связано с тем, что Германия начала выполнять европейский закон MiCAR - регуляцию, которая теперь действует по всей Европе. Но Германия не просто копирует его. Она добавила свои собственные требования, которые делают систему одной из самых жёстких в ЕС.
Кто должен получать лицензию и за что
Лицензию от BaFin теперь обязаны получать все, кто занимается хотя бы одной из трёх операций: хранение приватных ключей, управление транзакциями или защита активов от потери. Даже если вы просто храните ключи для клиентов - это уже криптохранилище, и вам нужна лицензия. Нет исключений для маленьких стартапов. Даже если вы работаете с одним клиентом, если вы держите его ключи - вы регулируемая компания.
Важно: не все криптовалюты обрабатываются одинаково. Биткоин и Эфир попадают под MiCAR. А вот токены, которые считаются ценными бумагами по немецкому праву (например, токены, дающие право на дивиденды или участие в управлении), попадают под старый закон - MiFID II. Это значит, что одна компания может одновременно работать под двумя разными правилами. И это создаёт огромную нагрузку на юристов и compliance-отделы.
Какие требования к технике и безопасности
Если вы хотите получить лицензию, ваша инфраструктура должна соответствовать строгим стандартам. Хранить больше 95% активов нужно в холодных кошельках - то есть в офлайн-устройствах, которые не подключены к интернету. Для доступа к этим кошелькам требуется мультиподпись 3 из 5. Это значит, что для перевода средств нужно согласие пяти человек, и как минимум трое из них должны подтвердить операцию.
Все аппаратные кошельки должны иметь сертификат Common Criteria EAL 4+. Это не просто «надёжный» сертификат - это международный стандарт, который требует, чтобы устройство выдержало реальные атаки в лабораторных условиях. Программные решения проходят ежеквартальные пентесты, и результаты этих тестов нужно отправлять в BaFin. Нет места для «мы всё проверим позже».
Кроме того, все транзакции должны фиксироваться в системе минимум пять лет. Системы должны быть защищены по стандарту DORA - это европейский закон об устойчивости к кибератакам. И если произойдёт сбой, ваша система должна работать без остановки минимум 72 часа. Это не теория. BaFin проводит реальные тесты на аварийное восстановление.
Сколько стоит получить лицензию
Минимальный капитал для лицензии - 125 000 евро. Если вы предлагаете ещё и управление транзакциями, то сумма вырастает до 730 000 евро. Это не просто «взнос» - это реальные денежные резервы, которые должны быть на вашем счёте и не могут быть использованы для других целей.
Помимо этого, вы должны нанять как минимум двух руководителей, прошедших проверку «пригодности и добросовестности». Эти люди должны иметь опыт в финансах и криптовалютах. Их резюме проверяются BaFin вплоть до предыдущих мест работы. В Германии сейчас всего 312 таких сертифицированных специалистов - и их не хватает. Конкуренция за них высока, а зарплаты достигают 150 000 евро в год.
Стоимость внедрения всей инфраструктуры - от 500 000 до 2 миллионов евро. Для стартапа это почти непреодолимый барьер. Именно поэтому большинство лицензий получают крупные банки: Deutsche Bank, Commerzbank, DZ Bank. Они уже имеют все системы, персонал и капитал. В 2025 году 58% всех криптоактивов в Германии хранились именно в них.
Почему это работает для институциональных инвесторов
Для фондов, банков и корпораций Германия - идеальная площадка. Почему? Потому что правила понятны. Нет неопределённости. Если вы инвестируете миллиарды, вам не нужна гибкость. Вам нужна гарантия, что ваши активы не исчезнут, если компания обанкротится. Именно поэтому BaFin требует полной сегрегации: ваши биткоины не могут быть смешаны с деньгами компании. Даже если вы храните 10 000 BTC, они должны быть физически и юридически отделены от всего остального.
BlackRock, Fidelity и другие крупные инвесторы открыто говорят: «Мы выбираем Германию, потому что здесь нет «зелёного света» для мошенников». В 2025 году 63% компаний из индекса DAX 30 используют немецкие криптохранилища. Это не случайность - это результат доверия к системе.
Проблемы для стартапов и малого бизнеса
С другой стороны, маленькие компании сталкиваются с катастрофой. Процесс получения лицензии занимает в среднем 7,2 месяца. Причём BaFin отклоняет 22% заявок из-за проблем с AML-процедурами - то есть с системами борьбы с отмыванием денег. Многие стартапы просто не могут позволить себе нанять юристов, которые разбираются в немецком финансовом праве и MiCAR одновременно.
Пример: компания Ethena GmbH, которая работала с стейблкоином USDe, была вынуждена прекратить деятельность в июне 2025 года. BaFin приказал ей закрыться, потому что её модель не соответствовала требованиям по резервированию активов. Пользователям дали два месяца, чтобы вывести средства через назначенного представителя. Это не редкость - в 2025 году BaFin закрыла 4 компании за нарушения в хранении активов.
По опросу Blockchain Bundesverband, 54% немецких криптокомпаний потратили более 250 000 евро на соответствие регуляциям в 2024 году. В среднем по ЕС - 175 000. Разница в 43% - это цена за «безопасность».
Что будет дальше: DAC 8 и налоги
С 1 января 2026 года вступает в силу DAC 8 - новый европейский закон о налоговой отчётности по криптовалютам. Криптохранилища теперь обязаны передавать в налоговые службы данные о всех транзакциях клиентов. Это значит: если вы купили биткоин, продали его, получили стейкинг-доход - BaFin и налоговая будут знать об этом. Системы должны быть готовы к этому уже в четвёртом квартале 2025 года.
Кроме того, с 2026 года вводится чёткое разделение между активным и пассивным стейкингом. Пассивный - как в Coinbase - облагается налогом на прибыль. Активный - когда вы сами участвуете в валидации - считается коммерческой деятельностью. Это меняет всю модель заработка на криптовалютах.
В 2026 году планируется пересмотр гражданского законодательства о ценных бумагах. Возможно, многие токены, которые сейчас считаются «утилитарными», будут признаны ценных бумагами. Это означает, что для их хранения потребуется не просто лицензия на криптохранилище, а полноценная банковская лицензия. Это может остановить почти половину существующих проектов.
Вывод: безопасность - за цену доступа
Германия не стремится стать «крипто-гаванью» вроде Швейцарии или Мальты. Она хочет стать надёжным хранилищем для капитала. И для этого она жертвует простотой. Если вы - крупный инвестор, вы получаете максимальную защиту. Если вы - стартап, вы получаете барьер, который почти невозможно преодолеть без серьёзных ресурсов.
Рынок криптохранилищ в Германии вырос до 48,7 миллиарда евро в 2025 году. Это больше, чем во Франции и Нидерландах вместе взятых. Но за этим ростом стоит не «инновация» - а строгий контроль. И пока эта система работает - она будет продолжать работать. Даже если она не для всех.
Нужна ли лицензия, если я храню криптовалюту только для себя?
Нет. Лицензия требуется только для компаний, которые хранят криптовалюты за других людей. Если вы держите свои ключи на холодном кошельке - это личное хранение, и оно не регулируется BaFin. Но если вы передаёте ключи третьей стороне - даже другу или семье - и они управляют ими за вас, это может быть расценено как криптохранилище, если это происходит систематически и с целью получения выгоды.
Можно ли получить лицензию без офиса в Германии?
Нет. BaFin требует, чтобы компания имела юридическое присутствие в Германии: зарегистрированное юридическое лицо, местный адрес, немецкий банк и хотя бы одного сотрудника, работающего на территории страны. Иностранные компании могут открыть дочернюю структуру, но они должны полностью соответствовать немецкому законодательству. Просто «зарегистрироваться через агента» не сработает.
Какие штрафы за нарушение правил хранения?
Штрафы могут достигать 10 миллионов евро или 5% от годового оборота - в зависимости от того, что больше. Кроме того, BaFin может отозвать лицензию, запретить деятельность, наложить ограничения на транзакции или назначить внешнего управляющего. В 2025 году было наложено 17 штрафов на криптохранилища, средний размер - 2,8 миллиона евро.
Можно ли использовать зарубежные криптохранилища в Германии?
Нет, если они не имеют лицензии BaFin. С 2025 года немецкие инвесторы не могут легально использовать иностранные сервисы для хранения криптовалют, если они не прошли немецкую лицензию. Это касается даже таких гигантов, как Coinbase или Binance. Их услуги запрещены для немецких клиентов, если они не получили разрешение от BaFin. Нарушение этого правила может повлечь уголовную ответственность для юридических лиц.
Что делать, если я уже использую криптохранилище, которое не имеет лицензии?
Переведите активы в лицензированное хранилище как можно скорее. BaFin не блокирует доступ к кошелькам, но если вы используете нелегальный сервис, вы рискуете потерять средства, если компания обанкротится или будет закрыта. В 2025 году более 12 000 немецких пользователей потеряли доступ к активам после закрытия нелегальных хранилищ. Нет гарантии возврата. Лучше перейти на проверенный сервис, даже если это дороже.
Анастасия Колесникова января 25, 2026
Ну и бред. Зачем так сложно? Я просто хочу хранить биткоин, а не сдавать экзамен по немецкому праву.
Alexander Arapov января 25, 2026
Вот это да, у нас в России бы такое даже не обсуждали. А тут - EAL 4+, мультиподпись 3 из 5, DORA... Это не крипто, это космический корабль с лицензией 🚀. Но честно - если ты институциональный инвестор, то да, спокойнее будет. А стартапам - просто пиздец.