Регулирование и лицензирование криптобирж в Германии: что нужно знать в 2025 году

В Германии криптобиржи работают не в серой зоне, а под жестким контролем. С 30 декабря 2024 года все компании, занимающиеся криптовалютами, обязаны соответствовать новому европейскому закону MiCAR - Markets in Crypto-Assets Regulation. Это не просто еще один документ. Это полный перезапуск правил для всех, кто хочет торговать, хранить или обменивать цифровые активы на территории Германии. И если вы думаете, что раньше было сложно - теперь стало еще сложнее. Но и честнее. И безопаснее.

Кто контролирует криптобиржи в Германии?

Все начинается с BaFin - Федеральной службы финансового надзора. Это не просто регулятор. Это та самая структура, которая следит за банками, страховыми компаниями и биржами. И теперь, с 2025 года, она получила полные полномочия по контролю криптовалютного рынка. BaFin не просто выдает лицензии. Она проверяет каждую деталь: от того, как устроена система защиты данных, до того, как компания проверяет личность клиента.

В феврале 2025 года Германия ввела два новых закона: Finanzmarktdigitalisierungsgesetz (FinmadiG) и Kryptomärkte-Aufsichtsgesetz (KMAG). Они не заменили старые правила - они их уточнили. Теперь все криптоактивы четко классифицируются: это либо финансовые инструменты (как акции), либо ценные бумаги, либо инвестиционные токены. От этого зависит, какие законы к ним применяются - MiFID II, Закон о проспектах ценных бумаг или Закон об инвестиционных фондах. Нет места для угадываний.

Как получить лицензию на криптобиржу в Германии?

Лицензия от BaFin - это не заявка, которую можно подать и ждать. Это двухэтапный процесс, который занимает от 6 до 12 месяцев. Первое - вы должны доказать, что ваша компания не просто технически готова, а юридически и финансово устойчива. Вам нужно показать:

1. Что у вас есть надежная система кибербезопасности - с шифрованием, двухфакторной аутентификацией и резервными копиями, соответствующими стандартам BSI (Немецкого федерального агентства по информационной безопасности).
2. Что у вас есть отдел по противодействию отмыванию денег (AML), с сотрудниками, которые понимают, как отслеживать подозрительные транзакции.
3. Что вы можете предоставить полный отчет о каждом клиенте - его паспорт, адрес, источник дохода.

Второй этап - это подготовка белой книги (white paper) для каждого нового токена, который вы планируете запустить. BaFin требует, чтобы вы объяснили: как работает токен, какие права он дает, как он оценивается, и почему он не является мошеннической схемой. Это не формальность. В июне 2025 года BaFin приостановила работу компании Ethena GmbH, потому что их стейблкоин USDe не прошел проверку. Держателям дали до 6 августа, чтобы вывести средства - и больше никто не сможет торговать этим активом в Германии.

Что такое «правило путешествия» и зачем оно нужно?

В Германии все криптотранзакции, независимо от суммы, должны содержать информацию о отправителе и получателе. Это называется «правило путешествия» (travel rule). Оно пришло из FATF - международной группы по борьбе с отмыванием денег. Простыми словами: если вы отправляете 10 евро в ETH, вы должны указать свое имя, адрес и номер паспорта. Получатель - тоже. Это не про контроль. Это про то, чтобы преступники не могли использовать криптовалюты для отмывания денег.

Криптобиржи обязаны хранить эти данные не менее пяти лет. И BaFin может запросить их в любой момент. В 2025 году уже были случаи, когда компании получали штрафы за неполные или отсутствующие данные. Никто не ждет, что вы будете вручную вводить это для каждой транзакции. Но ваша система должна делать это автоматически - и без сбоев.

Как меняются налоги на криптовалюты в Германии?

С марта 2025 года налоговая служба Германии ввела новые правила. Теперь все операции с криптовалютами - это не просто «я купил и продал». Налоги зависят от того, что вы делаете:

• Если вы просто покупаете и храните - никаких налогов до продажи.
• Если вы торгуете - прибыль облагается налогом, если продажа произошла в течение года после покупки.
• Если вы стейкинг - это теперь отдельная категория. Активный стейкинг (когда вы сами запускаете узел) считается бизнесом и облагается налогом на прибыль. Пассивный стейкинг (через биржу) - это доход в виде процентов, и его нужно декларировать.
• DeFi - впервые официально включен в налоговый отчет. Если вы используете протоколы вроде Aave или Uniswap, вы обязаны отслеживать каждую транзакцию и учитывать ее как доход или убыток.

BaFin и налоговая служба теперь требуют от бирж предоставления клиентам ежемесячных отчетов о транзакциях - с точной датой, стоимостью в евро и типом операции. Без этого отчета вы не сможете сдать декларацию. И если вы не сдадите - штрафы начинаются от 1000 евро и выше.

Что изменилось для уже работающих бирж?

До 31 декабря 2025 года компании, которые уже имели лицензию BaFin или работали как кредитные учреждения, могли продолжать работу без новой лицензии. Но с 1 января 2026 года все они должны переоформиться под MiCAR. Это значит: повторная подача документов, повторная проверка IT-инфраструктуры, повторная сертификация AML-процедур. Нет скидок. Нет исключений.

Компании, которые работали до декабря 2024 года, но не имели лицензии, обязаны были уведомить BaFin о своей деятельности до 30 июня 2025 года. Если они этого не сделали - их могут признать незаконными. И это не теория. Весной 2025 года три небольшие биржи в Берлине и Гамбурге были закрыты за «несанкционированное предоставление криптоуслуг».

Почему Германия - лидер в регулировании криптовалют?

Германия не боится криптовалют. Она их контролирует. В отличие от некоторых стран, где крипта запрещена или игнорируется, здесь она - часть финансовой системы. Это делает Германию привлекательной для международных инвесторов. 90 соглашений об избежании двойного налогообложения - это не просто цифра. Это значит, что иностранные компании могут работать здесь, не платя дважды.

Но это не свобода. Это ответственность. Вы не можете просто зарегистрировать компанию в Германии и начать торговать. Вам нужно доказать, что вы умеете работать с деньгами, как банк. И что вы не допустите, чтобы ваша платформа стала инструментом для преступников.

Что ждет криптобиржи в 2026 году?

Следующий шаг - регулирование DeFi. В марте 2025 года BaFin уже начала изучать протоколы, которые не имеют центрального управления. Кто несет ответственность, если умный контракт дает сбой? Кто платит штраф, если пользователь потерял деньги? Эти вопросы еще не решены. Но в 2026 году они будут решены - и, скорее всего, в пользу строгого контроля.

Также ожидается ужесточение требований к хранению криптовалют. В 2025 году BaFin уже требовала от бирж использовать холодные кошельки для 95% активов. В 2026 году это может стать обязательным для 100%. И это логично: если вы храните деньги клиентов - вы должны быть надежнее, чем банк.

Германия не хочет быть «криптовалютной Силиконовой долиной». Она хочет быть «криптовалютной Германией» - где все работает, но все под контролем. И если вы хотите работать здесь - вы должны соответствовать этим стандартам. Без компромиссов.