Калькулятор потери несовпадения
Рассчитайте вашу потенциальную потерю
Результаты будут отображены здесь после расчета
Что такое потеря несовпадения и почему она ломает кошельки
Представьте, что вы вложили 1000 долларов в пару ETH/DAI на Uniswap - 500 долларов в ETH и 500 в DAI. Через месяц ETH подскочил в цене вдвое. Вы думаете, что заработали. Но когда вы выводите свои средства, оказывается, что у вас на руках всего 943 доллара вместо 1000. Где же ещё 57 долларов? Это потеря несовпадения - не ошибка, а фундаментальное свойство работы автоматизированных маркет-мейкеров (AMM).
Потеря несовпадения возникает, когда цена одного токена в паре меняется относительно другого. AMM, как Uniswap, поддерживает баланс между токенами по формуле x*y=k. Когда цена ETH растёт, арбитражеры начинают покупать ETH в пуле по дешёвой цене и продавать его на внешних биржах по рыночной. В результате в пуле остаётся больше DAI и меньше ETH. Когда вы выводите средства, вы получаете больше DAI, но меньше ETH - и если ETH подорожал, то ваша общая стоимость падает, даже если вы не продавали ничего.
Это не «потеря» в привычном смысле - вы не потеряли деньги, просто ваша позиция стала хуже, чем если бы вы просто держали токены в кошельке. И да - если цены вернутся к исходным, потеря исчезнет. Но если вы выйдете раньше - она становится постоянной. И именно поэтому её называют «несовпадением» - не потому что она не реальна, а потому что она может исчезнуть. Но часто не исчезает.
Сколько реально теряешь - цифры, которые шокируют
Математика здесь не сложная, но жесткая. Для пары 50/50 формула выглядит так: IL = 2√d / (1+d) - 1, где d - это отношение новых цен к старым. Если цена одного токена выросла в 2 раза - d=2, потеря составит 5,7%. В 3 раза - 13,4%. В 4 раза - 40%.
Вот что это значит на практике:
- ETH/DAI: цена ETH выросла с 100 до 400 долларов - вы потеряете 40% от того, что бы заработали, просто держа ETH.
- ETH/UNI: при 30% колебании цены за неделю - потеря может быть 15-25%.
- USDC/USDT: даже при сильных рыночных шоках потеря редко превышает 0,1% - потому что цены почти не меняются.
В 2022 году, когда Terra/Luna рухнул, LPs в пулах UST потеряли до 99% своих средств. Это не только потеря несовпадения - это крах протокола. Но даже без краха, при резких движениях - вы теряете больше, чем зарабатываете на комиссиях.
Стратегия №1: Держитесь за стабильные монеты
Самый простой и надёжный способ избежать потерь - не вступать в битву с волатильностью. Используйте пулы с стабильными монетами: USDC/USDT, DAI/USDC, FRAX/USDC. Они почти не колеблются. Даже при панике на рынке, их цена остаётся в пределах 0,01-0,1% от паритета.
В таких пулах вы не заработаете 50% годовых - но и не потеряете 30%. Годовая доходность (APY) обычно 2-5%. Но вы получаете стабильный доход без стресса. По данным Ston.fi, 68% успешных LPs в Азии используют только стабильные пулы. В США и Европе их меньше - потому что многие гонятся за высокими APY. Но те, кто выжил через 2022 и 2023 - почти все сидели на стабильных парах.
Если вы новичок - начните здесь. Не пытайтесь «выжать максимум» из ETH/SHIB. Это не инвестиция - это рулетка с умножением потерь.
Стратегия №2: Используйте Uniswap v3 - но умно
Uniswap v3 - это революция. Вместо того чтобы разбрасывать ваши деньги по всему ценовому диапазону, как в v2, вы можете сконцентрировать их в узком интервале - например, от 0,98 до 1,02 цены ETH/DAI. Это увеличивает эффективность капитала в 4000 раз. Но есть подвох: если цена выйдет за ваш диапазон - вы перестаёте получать комиссии. И если ETH уйдёт вверх, вы останетесь с одними DAI, как в v2, только без комиссий.
Как это использовать правильно?
- Для стабильных пар (USDC/DAI) - ставьте диапазон 0,99-1,01. Даже при шоке цена редко выходит за эти границы.
- Для волатильных пар - ставьте шире: 0,9-1,1. Но не шире. Чем шире - тем меньше эффективность, тем ближе к v2.
- Не ставьте «забытые» позиции. Если вы установили диапазон и забыли - вы проиграете. 82% тех, кто делает «set-and-forget» в v3, теряют больше, чем в v2.
Лучшие LPs проверяют свои позиции ежедневно. Используют сервисы вроде Gamma.xyz - они автоматически перенастраивают диапазоны, когда цена сдвигается. Стоят они 0,3% в месяц от капитала - но это дешевле, чем потерять 20% в одном движении.
Стратегия №3: Балансируйте портфель - как инвестор, а не трейдер
Не кладите всё в один пул. Разделите капитал:
- 60% - стабильные пулы (USDC/DAI, USDT/USDC)
- 30% - коррелированные волатильные пары (ETH/WBTC, SOL/WSOL)
- 10% - высокорисковые (ETH/UNI, BTC/SHIB)
Такой подход использует принцип «диверсификации риска». Стабильные пулы дают стабильный доход и компенсируют потери в волатильных. Волатильные - могут дать 20-30% APY, но с 10-15% потерями. А 10% на рискованные пары - это просто «деньги на эксперимент».
Профильный LP по имени APY_Hunter, описанный в CoinTracker, получил 8,2% чистой доходности в 2024 году именно так. Его волатильные пулы давали 15% потерь, но стабильные компенсировали их с избытком. И он не спал ночами, не следя за ценами.
Стратегия №4: Сравнивайте комиссии и потери - не гонитесь за APY
Многие LPs смотрят только на APY. Но APY - это доход до потерь. Настоящий показатель - чистая доходность: APY минус потеря несовпадения.
Вот реальные цифры по паре ETH/USDC:
| Пул | Комиссия | Ожидаемая потеря за 30 дней | Чистая доходность |
|---|---|---|---|
| Uniswap v2 (0,3%) | 0,3% | 6,5% | -3,2% |
| Uniswap v3 (0,3%, узкий диапазон) | 0,3% | 3,1% | 0,2% |
| Curve (USDC/DAI, 0,04%) | 0,04% | 0,05% | 3,9% |
| Balancer (80/20 ETH/DAI) | 0,3% | 4,2% | -0,9% |
Видите? Самый высокий APY - не всегда лучший выбор. Curve даёт меньше комиссий, но почти нулевую потерю - и чистую прибыль. Uniswap v3 с узким диапазоном - почти в ноль. А обычный v2 - убыток.
Правило: если ваша ожидаемая потеря больше 1,5x от комиссий - не вступайте. Это проверено Gauntlet в 2022 году. Если комиссия 0,3%, а потеря 0,6% в месяц - вы на грани. Если потеря 1% - не влезайте.
Стратегия №5: Учитесь считать - используйте инструменты
Вы не обязаны быть математиком, но вы обязаны использовать калькуляторы. Не полагайтесь на интуицию. Потеря несовпадения - это не миф, а точная формула.
- impermanentloss.io - введите цену, изменение, и он покажет, сколько вы потеряете.
- SushiSwap IL Simulator - добавил в Q4 2023 визуальный симулятор - видите, как падает ваша позиция при разных сценариях.
- DeFi Education Protocol - бесплатный калькулятор, которым пользуются 187 000+ человек.
Простой тест: перед тем как вложить 5000 долларов в ETH/UNI - посчитайте, что будет при 2x, 3x, 4x росте ETH. Если вы готовы потерять 1500 долларов - тогда вкладывайте. Если нет - ищите другой пул.
Что будет дальше - и как не остаться в прошлом
Рынок не стоит на месте. В 2025 году Ethereum запускает ERC-7702 - стандарт, который позволит автоматически менять диапазоны в Uniswap v3 за одну транзакцию, с минимальными газовыми расходами. Это снизит сложность для LPs на 70%.
Uniswap v4, который выйдет в Q3 2025, будет иметь встроенные функции защиты от несовпадения - например, автоматическое расширение диапазонов при росте волатильности. Это не уберёт потерю - но сделает её предсказуемой.
Также появляются новые протоколы - Pine, Saffron Finance - которые предлагают страхование от потерь. Вы платите небольшой процент - и получаете компенсацию, если потеря превысит порог. Это пока для институциональных инвесторов, но скоро станет доступнее.
Главное: потеря несовпадения - не ошибка, которую можно исправить. Это цена за участие в децентрализованных финансах. Но вы можете управлять этой ценой. Не пытайтесь победить рынок. Пытайтесь понять его правила. И играйте в них - умно.
Часто задаваемые вопросы
Можно ли полностью избежать потери несовпадения?
Нет. Любая система AMM - Uniswap, Curve, Balancer - создаёт потерю несовпадения при изменении цен. Это не баг, а фундаментальное свойство математики, лежащей в основе децентрализованных бирж. Но вы можете свести её к минимуму - используя стабильные пары, узкие диапазоны и диверсификацию.
Почему Curve лучше для стабильных монет?
Curve использует специальный алгоритм, называемый «stableswap», который специально оптимизирован для токенов с близкой стоимостью - как USDC и DAI. Он поддерживает почти идеальный баланс даже при небольших колебаниях, снижая потерю несовпадения на 80% по сравнению с Uniswap v2. Это делает его идеальным выбором для тех, кто хочет получать комиссии без риска.
Что делать, если цена ушла за мой диапазон в Uniswap v3?
Вы перестаёте получать комиссии, и ваша позиция становится «односторонней» - например, вы держите только DAI, если ETH подорожал. Это не означает, что вы потеряли деньги - вы просто не зарабатываете. Нужно либо перенастроить диапазон, либо подождать, пока цена вернётся. Используйте сервисы вроде Gamma.xyz - они автоматически это делают за вас.
Почему в 2022 году многие потеряли всё в UST-пулах?
Потому что UST перестал быть привязан к доллару - он обвалился до 30 центов. Это не была потеря несовпадения - это крах протокола. Когда стабильная монета теряет привязку, её цена падает резко и навсегда. Потеря несовпадения здесь - вторичный фактор. Главное: никогда не вкладывайте в пулы с токенами, которые не имеют реальной поддержки или репутации.
Стоит ли использовать автоматические сервисы вроде Gamma.xyz?
Да, если вы не хотите тратить часы в день на мониторинг. Gamma.xyz и подобные сервисы перенастраивают ваши позиции в Uniswap v3, когда цена меняется. Они берут 0,3% в месяц - но это дешевле, чем потерять 10-20% из-за неверного диапазона. Для новичков - это разумная плата за спокойствие.
Лілія Баришева ноября 2, 2025
Потеря несовпадения - это не баг, а фича децентрализованной архитектуры. AMM работает по принципу x*y=k, и любое отклонение цены - это арбитражная утечка. Не вините протокол - вините свою стратегию. Если вы думаете, что LP - это пассивный доход, вы уже проиграли.
Александр Гришин ноября 2, 2025
Это всё бред. В России мы давно поняли: если хочешь заработать - держи токены в кошельке, а не в пулах. Всё это - западная ловушка для тех, кто не умеет считать. Кто вложился в ETH/DAI - тот уже сидит с DAI в руках и гадает, где ETH.
Sofia Fayzullina ноября 4, 2025
Я сидела на Curve с USDC/DAI три месяца... и ничего не чувствовала. Ни страха, ни радости. Только тихий, монотонный рост. Это как медитация, но с газом. А те, кто гоняется за 50% APY - они как те, кто в 2021 году вкладывал в SHIB, потому что "это же мем, а мемы - это жизнь". Ну и где они теперь? В тихом уголке, смотрят на графики и плачут. Я не плачу. Я пью чай. И сижу в стабильности.
Liya Farhat ноября 5, 2025
Люди, вы реально думаете, что Uniswap v3 - это магия? 🤡 Это просто более изящный способ потерять деньги быстрее. Я вложила 10к в ETH/USDC с диапазоном 0,99-1,01 - и через неделю ETH ушёл в 3800. Я осталась с 10к DAI. И да, я не продавала. Я просто... сидела. И смотрела, как мой капитал превращается в мусор. А потом я увидела, что Gamma.xyz берёт 0,3% в месяц - и подумала: "А зачем мне платить, чтобы меня не обманули?" 🤦♀️ Стабильные пулы - это не скучно, это выживание. А вы? Вы играете в рулетку с газом.